投资风向标：生死看淡！多空双方均现万手加仓单永安净多！玉米迎关键窗口期

　　 17日，玉米期货在上一交易日出现大阳线后，多空双方暂围绕2300关口展开更为激烈的较量。申银万国席位上日加仓超万手多单、浙商期货席位加空亦超万手。另外，值得一提的是，永安期货呈净多头趋势。一德期货最新分析称，以逢低做多为主，月间可以考虑正套。

　　玉米2101合约多空博弈情绪再次上升。在上一交易日收大阳线后，坚定空头(即多单未上龙虎榜的空单席位)席位并未退缩，相反，呈越战越勇态势。截止8月14日盘后持仓数据显示，中粮期货(因其空单持仓较大，划分为坚定空头派)、南华期货、浙商期货、中国国际期货、摩根大通及新湖期货纷纷加仓空单，其中浙商期货空增12955手，占当日增仓比16.3%。具体看，上述空头席位分别加空：+3950、+4619、+12955、+675、+500、+5952。单日空单总增仓79025手，坚定空头增仓28651手，占比为36.2%。

　　同样，坚定多头（空单未上龙虎榜的多头席位）席位则多数增仓，其中申银万国多增15159手，较为显著，不过，一德期货小幅减多898手，成为此次坚定多头唯一撤退的席位。具体看，据8月14日盘后持仓数据，坚定多头持仓如下(按持仓总量排序)：中财期货持仓63910手，多增3291手；五矿经易期货持仓58062手，多增626手；一德期货持仓35660手，多减898手；申银万国期货持仓32284手，多增15159手、海证期货持仓19204手，多增139手；中信建投持仓17863手，多增4889手；国富期货持仓13454手，多增974手。整体看，单日多增68103手，坚定多头增持24180手，占比35%。

　　另外，值得一提的是，永安期货呈多空双增，但多头增持幅度更大格局。具体看，永安期货多头持仓111699手，多增12669手，其空头持仓90836手，空增9433手。数据对比可知，其多空持仓均按10%比例增持，但因多头持仓基数较大，故最终增仓为净多3236手。永安净多头寸助推玉米期货8月14日收大阳线。详细持仓如下：

(8月14日玉米2101合约盘后持仓一览；来源：东方财富网)

　　在8月14日大阳线后，玉米期货暂时围绕2300关口震荡，截至发稿，玉米2101合约涨0.79%，报2291元/吨。伴随价格上涨，多空双方并未出现丝毫撤退迹象，后市如何？

　　一德期货邵远慧、孙超分析称，09合约后期主要是交割成本的计算和交割博弈，现在参与的价值有限。新季合约，原本我们的想法是新粮上市加上进口到货，四季度可能有一个阶段性的回调或者弱势震荡的时间。但以目前的情况看，新季恐怕难有显著的回调。方向上，以逢低做多为主，月间可以考虑正套。淀粉方面，01合约建议不要轻易作为空头配置：9-10月是淀粉库存的季节性最低点，并且四季度也是淀粉需求的旺季，一但新粮价格高于预期，350左右的价差下淀粉很容易涨过玉米。

　　上述分析师指出，粮食安全问题，新冠疫情蔓延，贸易纠纷未彻底解决的情况下，市场情绪紧绷，容易放大对粮食供应的担忧。近期领导人对制止餐饮浪费行为作出重要指示，有关部门和主流媒体也密集表态和宣传节约粮食。市场对粮食供给的担忧情绪又开始升级。相对小麦和水稻，从供需看，玉米存在产销差；从调控手段看，玉米的库存即将耗尽；从监管部门的重视程度和交易的活跃度看，玉米也要远好于小麦和水稻。所以玉米也容易成为预期的突破口。

　　方正中期认为，短期利空因素较多，市场情绪降温，玉米价格出现滞涨调整。目前粮源集中在贸易商手中，多待价而沽，短期利空情绪促使贸易商获利出货腾库。但从前期拍卖粮价格来看，贸易商集中大幅降价亏损出货的可能性不大，并且目前基本面整体未出现明显变化，10月新季玉米上市之初大概率上涨，因此玉米市场不具备大跌基础。就主力2101合约而言，下方强支撑预计在2150—2200元/吨，10月前后有望突破2300元/吨，逼近2400元/吨的位置。操作上，投资者可考虑逢低买入，下游加工企业可把握节奏低位区间适时买入套保。

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（文章来源：东方财富研究中心）

(责任编辑：DF318)