机构:供需博弈下天胶宽幅震荡

发布时间: 2020-08-20 01:40:22当前位置:智通财经 > 股市 > 本文 阅读( 337)
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机构:供需博弈下天胶宽幅震荡

  进入8月份,泰国受“台风辛拉古”影响,部分地区出现强降雨天气,导致产区割胶进程受阻,但实际的产量影响偏低。叠加国内市场因云南和海南地区由于前期遭受大降雨影响,新胶上量缓慢,导致国内20号胶供应出现紧缺。以至于在8月6日收于涨停板,于7日又走出了上涨行情,带动天胶主力合约大幅走高,并于月初有效站稳了12000一线。之后强降雨天气有所缓解,市场炒作氛围落空,期价在12700一线承压回调,短期在12000之上宽幅震荡为主,主要是给予以下几点。

  从供应来看,库存持续走高利空天胶市场。截止8月中旬,天然橡胶期货库存达到22.64万吨,环比上涨0.74个百分点。自年初至今,期货市场库存始终维持在24万以下,所以短期的变化可以忽略不计。从青岛地区的天然橡胶保税库存和一般贸易库存来看,保税区库存一直处于下滑的趋势,但是一般贸易库存大幅走高。截止7月底,保税区库存达到13.42万吨,一般贸易达到68.7万吨,总计维持在82.12万吨,较去年同期的50万吨走高30万吨左右,远远大于期货库存下降的20万吨。

  从下游需求端来看,轮胎市场开工率及库存仍位于高位,制约了胶价的反弹。当前外销市场及配套市场订单稳定,支撑厂家整体开工率略有上调。截止上周末,半钢胎厂家开工率为 70.73%,环比上涨 1.27%,同比上涨19.12%;全钢胎厂家开工率为 74.35%,环比上涨 1.02%,同比上涨24.44%,较去年明显走高。而7月份库存的天数也再次证明了当下轮胎市场的压力。据统计,截止7月底国内半钢胎企业平均库存周转天数在41.14天,环比上月底增4.24天,涨幅达到11.49%,同比上涨37.13%;全钢胎平均库存周转天数在37.13天,环比上月底增2.63天,涨幅达到7.62%,同比上涨37.52%。

  终端汽车市场回暖给天胶产业链带来了一丝曙光。7月份汽车产销延续了二季度以来的回暖态势,保持了良好的运行态势。汽车产销形势总体稳定,虽然当月产销量环比小幅下降,但同比继续保持增长。2020年7月,汽车产销分别达到220.1万辆和211.2万辆,环比下降5.3%和8.2%,同比增长21.9%和16.4%。从累计的情况来看,前7个月产销量均超过了1200万辆。与上半年相比,1-7月销量同比下滑幅度收窄,从上半年16.9%的负增长收窄至12.7%。

  而国外市场的逐渐回暖,也迎来了一个积极信号。据统计,7月份英国新车注册量同比提升11.3%,这是该国2020年以来月度销量首次上涨。西班牙汽车制造商协会Anfac的数据显示,7月份西班牙新车注册量同比增长了1.1%,从去年同期的116,673辆提升到了117,929辆。

  所以综合考虑,我们认为在短期供基本面的影响下,2101主力合约在12000一线之上震荡为主。从中长期来看,下游汽车市场处于缓慢复苏阶段,下半年将好于前期,价格将仍有抬升的预期。

(文章来源:国元期货)

(责任编辑:DF318)

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